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大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。
「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了几十期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《不上班也有钱》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。
还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。
上一篇我们介绍过，分散配置长期收益好的资产，是可以减少单一资产的风险的。道理很简单，配置两个长期收益10%的资产，长期收益还是10%，但波动比单一资产更小。第二类，是优质的房地产资产，例如一二线城市优秀地段的房地产。房地产资产其实在海外是有专门的房地产信托基金的，通过分散配置商业地产来减少风险，购买门槛也比较低，几十元就可以投资。只不过，这类品种目前在A股暂时还没有兴起。第三类，是优秀的人力资产，人力资产的现金流就是工资收入。这三类资产，作为家庭资产的配置主力，长期收益都不错，也可以减少风险。而对耶鲁捐赠基金来说，因为是大型机构投资者，投资资金也多，可选择的资产也会更广泛一些。除了投资股票债券之外，耶鲁捐赠基金也会考虑一些其他类型的资产。
指数基金投资的主要是已经上市的公司的股票。但很多优秀的公司上市之前，也是可以做股权投资的。只不过，这种投资主要是大资金量的机构投资者才适合做的。1999年的时候，张磊进入到耶鲁捐赠基金工作，后来耶鲁捐赠基金支持他成立了高瓴资本。高瓴资本专门投资一些非上市的优秀企业。像携程、摩拜等，有很多是在上市之前就有投资。到现在，高瓴资本已经是亚太地区最大的投资公司之一。第一个好处，从整体看，非上市公司的估值，通常是低于同行业的上市公司的。做股权投资，有的时候可以拿到便宜的买入估值。另一个好处，是可以插手非上市公司的经营，给出建议和资源，帮助这些公司更好的发展，也提高了自己这部分股权的收益。就像高瓴资本的张磊说的，他最大的乐趣，是帮助优秀的企业发挥它们的潜能。
无论是上市公司还是非上市公司，无论是投资股票、房地产、债券，这些资产都是可以产生现金流的资产。德国以前有一个铁血宰相俾斯麦。他在位期间，用强硬手腕统一德国。俾斯麦的投资理念很奇特，他很喜欢林地投资，也就是购买森林。森林可以把太阳能转化为树木、牲畜、农产品，也可以开发旅游资源等。根据统计，林地的长期复利，也能达到10%-12%的水平。这跟美股市场长期收益是差不多的。
我们大多数人，无法介入到股权投资和林地等另类资产投资中。但重要的是背后的投资理念：投资能产生现金流的资产，这些现金流的收益率让我们满意。比如说，我们投资到高等教育上的资金，投资回报率通常也是超过10%的。所以我们也会让自己的孩子好好学习。比如说有的专业证书，这些证书挂靠，可以产生现金流。再比如说有的店铺、门面、停车位、一台抓娃娃机，甚至是自己的一辆车，运营好了，也可以产生现金流。如果其中有的品种或者项目，可以提供10%以上的现金流收益率，也可以加入到我们家庭资产配置中。这些现金流，跟指数基金等涨跌并不同步，可以进一步减少风险。作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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